Фед ще стартира схема за изкупуване на дълг за 40 милиарда долара след напрежение на паричния пазар

Федералният запас съобщи, че ще започва стратегия за изкупуване на краткосрочни облигации за 40 милиарда $ единствено седмици откакто спря да свива салдото си след повтарящи се пристъпи на напрежение на паричните пазари.

Централната банка на Съединени американски щати съобщи в сряда, че ще стартира да изкупува съкровищни ​​бонове, дълг с падеж от четири седмици до една година, считано от 12 декември.

Нейното решение идва, откакто лихвените проценти на пазарите за овърнайт заеми скочиха предишния месец, защото тригодишните старания на Фед да свие салдото си погълнаха непотребната ликвидност от пазарите.

Някои чиновници на Фед показаха угриженост, че лихвените проценти на репо пазара, който съставлява жизненоважна част от водопроводната система на финансовата система, неведнъж са се освобождавали от други разноски по заеми, определяни от централната банка.

Фед спря своята стратегия за количествено стягане на 1 декември, само че мнозина на пазара считат, че това е незадоволително за устойчиво финансиране на пазарите.

Някои на Уолстрийт чакаха Фед да разгласи стратегия за изкупуване на съкровищни бонове в сряда, само че темпото и размерът на покупките бяха по-агресивни от плануваното, което допуска, че Фед се тормози от неустойчивост на пазарите за краткосрочно финансиране през последните месеци.

Фед сподели, че тези покупки „ ще останат високи за няколко месеца “ преди април, месецът, когато доста американци вършат данъчни заплащания, изсмуквайки запаси от банковата система.

Председателят на Фед Джей Пауъл сподели в сряда, че защото централната банка наблюдаваше равнищата на запасите, " ние знаехме, че това ще се случи. Когато най-сетне се случи, пристигна малко по-бързо от предстоящото, само че ние бяхме безусловно там, с цел да предприемем дейностите, които казахме, че ще предприемем. "

Пауъл акцентира, че покупките на облигации не са част от микса на паричната политика на Фед и не означават връщане към широкомащабни покупки на дълготраен дълг, употребявани за стимулиране на стопанската система.

Програмата на Федералния запас за количествено стягане върна повече държавен дълг на частните пазари, изчерпвайки банковите запаси. Кризата с репо покупко-продажбите през 2019 година, при която дефицитът на запаси изпрати репо лихвите над 10 %, постави завършек на предходната самодейност на Фед за количествено стягане.

Главният икономист на Jefferies Томас Симонс сподели, че мащабът на програмата за изкупуване на облигации е в сходство с упованията му. Той сподели, че това е „ добър ход за излизане от рецесия като 2019 година “.

" Това доста припомня на 2019 година, когато Фед надвиши, като понижи прекалено много салдото. Това е Фед, който споделя, че може да са надвишили малко и в този момент те просто допълват ", добави Калвин Це, началник на тактиката и стопанската система на Съединени американски щати в BNP Paribas.

Пазарът на репо покупко-продажби разрешава на банки и други финансови институции да заемат пари в брой за една нощ в подмяна на ултрасигурно поръчителство, като да вземем за пример държавни облигации. Паричните средства, дадени назаем за една нощ, постоянно са „ непотребни “ банкови запаси, което се отнася до пари, държани от банките, с цел да отговорят на потребителските и регулаторните условия.

Когато тези аварийни равнища спадат, лихвите по заемите се покачват, защото банките се конкурират за пари, с цел да изпълнят отговорностите си, изпращайки лихвените проценти нагоре.